在7月21日截止当周，对冲基金和其他基金经理买入了相当于2，800万桶六种最重要的石油期货和期权合约，而前一周买入了2，400万桶。
投资组合经理在过去17周中有14周买入石油，自3月底以来总计增持3．88亿桶石油，但最近的购买速度有所放缓。
上周的买盘主要集中在美国汽油（700万桶）、美国柴油（400万桶）和欧洲柴油（900万桶）上，仅少量购买了布伦特原油（300万桶）以及NYMEX和ICEWTI原油（500万桶）。
在过去三个月里，由于美国页岩油生产商以及石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的OPEC＋大幅减产，买盘主要集中在原油上。相比之下，对冲基金对石油产品的兴趣一直有限，因为炼油商正努力消除4月和5月份防疫封锁期间积累的过剩库存。
到7月中旬，对冲基金的原油多空仓比例超过5：1，汽油的多空仓比例不到3：1，馏份油的多空仓比例不到2：1。
原油净头寸（5．88亿桶）自2013年以来一直处于第68个百分位，而成品油净头寸（8，200万桶）仅处于第47个百分位，显示出对冲基金对原油的明显偏好。
但随着原油生产商现在放松了先前的减产措施，以及炼油商显示出限制产能以减少成品油库存的迹象，一些基金经理似乎正从原油转向成品油。
鉴于在第一波疫情过后，经济复苏和石油需求存在极大的不确定性，基金经理目前看重相对投资价值，而非绝对价值。从布仓角度来看，未来几个月，成品油的上涨空间似乎要比原油更大，而下跌空间似乎更小，这促使市场关注焦点发生了转变。
