油气市场正进入短期供应过剩阶段

全球顶级能源交易商——贡沃尔（Gunvor）首席执行官托尔比约恩·托恩奎斯特近日在伦敦接受采访时明确表示，市场长期预期的石油市场供应过剩的局面终于开始显现，这一趋势将推动原油价格走低。IEA此前预测，受欧佩克+成员国及非成员国增产的推动，2026年，全球石油日供应量将超需求400万桶，创历史新高，海上石油库存攀升已印证这一趋势。贡沃尔方面则预估，2026年供应过剩规模约为200万桶/日，虽为前者一半，但仍属显著过剩。市场价格已率先反应，10月初，美国原油价格自5月以来首次跌破每桶60美元。托恩奎斯特分析，供需失衡与贸易紧张局势加剧是主因，而中东产油国局势缓和，也使地缘政治带来的油价溢价逐步缩小。行业交易环境同步趋紧，多家顶级石油公司披露第二季度因地缘政治不确定性而出现供需基本面脱节的异常波动。托恩奎斯特透露，这种不确定性已影响贡沃尔的项目预付款策略，公司将更加谨慎地控制风险。值得关注的是，贡沃尔预判，LNG市场将步石油后尘，2026年美国、卡塔尔等国大幅增产将引发供应过剩，部分未敲定最终投资决策的项目可能延期，美国墨西哥湾LNG项目依赖的国内外气价价差也恐难持续。